Trade with Top Brokers
Họp FOMC tháng 1 chú ý điều gì?
Họp FOMC tháng 1 chú ý điều gì? Có một số vấn đề chúng tôi đang mong đợi từ cuộc họp FOMC vào cuối tuần này. Mặc dù người ta dự đoán rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25-2,5%, những thay đổi tiềm năng trong thông báo đi kèm và thông điệp được truyền tải bởi chủ tịch Jerome Powell sẽ là dấu hiệu cho con đường lãi suất trong tương lai.
Các nhà hoạch định chính sách có thể sửa đổi một chút đánh giá kinh tế của họ và điều chỉnh hướng dẫn chuyển tiếp, nhấn mạnh sự phụ thuộc dữ liệu của các lần tăng lãi suất tiếp theo. Cũng cần có những cập nhật về kế hoạch giảm bảng cân đối kế toán. Mối lo ngại ngày càng tăng đối với sự tăng trưởng chậm lại toàn cầu , chúng tôi hy vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất trong quý đầu tiên. Tuy nhiên, khi những bất ổn kinh tế giảm dần và triển vọng tăng trưởng ổn định, Fed vẫn sẽ thực hiện tăng lãi suất vào cuối năm nay.
Đánh giá kinh tế
Sự phát triển kinh tế kể từ tháng 12 cho thấy sự tăng trưởng của Mỹ đang mất đà. CPI giảm xuống + 1,9% so với cùng kỳ trong tháng 12 + 2,2%. Lạm phát cơ bản không thay đổi ở mức + 2,2%.
Lần công bố cuối cùng về tăng trưởng GDP đã giảm xuống mức hàng năm + 3,4% so với quý trước trong quý 4/2018, so với + 4,2% trong quý trước. Điều này báo hiệu hiệu ứng mờ dần của kế hoạch cải cách thuế. Tình hình việc làm vẫn kiên cường.
Bảng lương phi nông nghiệp tăng vọt + 312K trong tháng trước, so với sự đồng thuận của + 177K và tháng 11 + 176K. Tỷ lệ thất nghiệp tăng + 0,2 điểm phần trăm lên 3,9% trong tháng 12. Con số này vẫn còn thấp hơn nhiều so với mục tiêu dài hạn của Fed là 4,5-4,6%. Tăng trưởng thu nhập trung bình được cải thiện lên + 3,2%, đánh bại sự đồng thuận + 3% và tháng 11 + 3,1%.
Trong khi đó, ngay sau cuộc họp FOMC vừa qua, chính phủ Mỹ đã buộc phải đóng cửa. Các tác động kinh tế của việc đóng cửa một tháng (ngày 22 tháng 12 năm 2018 – ngày 25 tháng 1 năm 2019) có thể làm tăng thêm nhược điểm của triển vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ.
Hướng dẫn chuyển tiếp
Tại cuộc họp tháng 12, các thành viên của FOMC đã đánh giá rằng, sẽ có một số người khác tăng dần tỷ lệ quỹ của Fed. Trong khi đó, họ nói thêm rằng rủi ro của đối với triển vọng kinh tế là rất cân bằng, thêm vào đó là cam kết rằng họ sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển kinh tế và tài chính toàn cầu và đánh giá tác động của chúng đối với triển vọng kinh tế. Sự tinh tế trong ngôn ngữ đã bị đảo lộn bởi lập trường ôn hòa hơn trong vài phút. Hãy nhớ lại rằng biên bản tiết lộ rằng, nhiều người tham gia, người dùng ưa thích nhất là người kiên nhẫn, về việc chính sách tiếp tục củng cố, trong bối cảnh áp lực lạm phát đã bị tắt tiếng.
Trọng tâm ở đây là cách Fed điều chỉnh hướng dẫn chuyển tiếp của mình. Liệu nó có nhắc lại rằng một số gia tăng dần dần trong một chính sách hay không? Nó có thể kêu gọi một cách rõ ràng về sự kiên nhẫn của người dùng và chỉ ra rằng quyết định tiền tệ tiếp theo là phụ thuộc vào dữ liệu của Google không? Cái sau sẽ báo hiệu rằng Fed đã trở nên khá ôn hòa. Chúng tôi hy vọng nó sẽ nhắc lại việc tăng lãi suất dần dần trong khi nhấn mạnh hơn vào dữ liệu kinh tế sắp tới.
Kết thúc sớm để giảm bảng cân đối?
Thị trường chuyển biến nghiêm ngặt sau khi báo cáo WSJ cho thấy các thành viên Fed đang xem xét chấm dứt kế hoạch giảm bảng cân đối kế toán sớm hơn dự kiến trước đó. Tuyên bố ôn hòa từ báo cáo đã nâng cổ phiếu và làm giảm giá đồng đô la Mỹ. Powell chắc chắn sẽ nhận được câu hỏi về vấn đề này tại cuộc họp báo, nếu tuyên bố đi kèm không làm cho nó rõ ràng.
Nguồn : Thomson Reuters
